1969年5月14日，凯特·布兰切特出生于澳大利亚墨尔本，在美国德州出生的父亲Robert DeWitt Blanchett是退役美国海军军官的广告人，母亲June Gamble是拥有法国血统的澳大利亚教师，两人在海上相识。凯特有一个担任电脑工程师的哥哥Bob与一个剧场设计师的妹妹Genevieve。和凯特感情极为亲密的父亲，在凯特10岁时因心脏病离世，凯特从小由奶奶和母亲带大。

自就读墨尔本卫理会女子学院时期，凯特开始发现自己对戏剧的喜爱，并成为学校戏剧社团的负责人，自编自演的喜剧题材话剧获得热烈的反应。学生时期喜欢打领带、穿西装，打扮得像个男生，亦常剃光头发，欣赏的偶像是安妮·蓝妮克丝。大学时期就读于墨尔本大学，主修美术史和经济学，后因着迷於戏剧，转读澳大利亚国家戏剧艺术学院，并自戏剧学院毕业。凯特在18岁时曾当背包客前往英国旅游，但因签证过期只好离开英国。到了埃及开罗，在旅馆遇见一位恰好正在征临时演员的工作人员，由于旅费已透支，在因缘际会下为一部名为《Kaboria》的电影扮演观看拳击赛而呐喊加油的观众，酬劳足够支付她一星期的住宿费用。这也是凯特第一次在大银幕演出的经验。但凯特表示，“当时戏剧学校毕业后就在剧场工作，一开始没有想到要去当电影演员。”